jueves, mayo 26, 2011

La lógica del casino: sobre la necesidad de regular los mercados. Una modesta propuesta

Es muy interesante el caso del matemático Edward O. Thorp, que inventó un método para ganar al casino jugando al blackjack. Su estrategia permite que, a la larga, el jugador (si dispone de un capital  suficiente) tenga un pequeño beneficio sobre la banca. Esto es algo inaudito, de modo que cuando la estrategia de Thorp fue publicada en una revista especializada de la sociedad de matemáticos americanos, la prensa general se hizo eco de asunto. A los pocos días apareció un gangster en casa de Thorp, y le propuso probarlo. Fueron los dos al casino y (jugando con el dinero del gangster) rápidamente ganaron una pequeña fortuna. Thorp escribió un libro, Beat the dealer, explicando su estrategia y vendió muchos ejemplares. Los casinos, naturalmente, cambiaron muy sutilmente las normas del blackjack para que la ventaja desapareciera.

Posiblemente ustedes estén pensando que hubiera sido mejor que Thorp guardarse el secreto, pero él ya estaba pensando en otro juego en el que se mueve muchísimo más dinero que en los casinos: el mercado. La lógica con la que los llamados inversores actúa en los mercados al parecer no es muy diferente de la lógica de los casinos. Están los pardillos, que van al tun-tun, y suelen perder. Pero para los realmente grandes, hay una serie de mecanismos que permiten que, disponiendo de suficiente capital, siempre se gane... hasta que el sistema se hunde y entonces el gobierno tiene que rescatar a la banca. Thorp fue el primer quant: un analista matemático inventando productos financieros cada vez más y más sofisticados ... que han llevado el mundo al abismo.

Yo no se como operan, ni me importa (aunque un amigo matemático con el que coincidí durante unos meses fue después captado como quant, cobrando diez veces más que yo, y me enseñó sus ecuaciones, que me dieron náuseas). Pero en lo esencial: si se apuesta por ejemplo a que Grecia tendrá que subir el interés de su deuda, todos los Thorps acuden con sus socios capitalistas, como moscas a la miel. Esto puede no tener nada que ver con la situación real de Grecia, puede ser simplemente la respuesta a un rumor. Pero una cosa está clara: cuando las moscas acuden en masa, no hay defensa posible. Grecia (o España) tendrá que refinanciar su deuda y adoptar medidas draconianas para poder pagarlas. Esto, lejos de mejorar su situación, va a debilitar su economía e incrementará el riesgo de su deuda, subirá sus tipos de interés y atraerá a más moscas. Cada uno de estos ciclos arruinará más y más al país. Cuando finalmente la hayan devorado y dejado en la miseria durante años y años, entonces atacarán a otros. ¿Adivinan como se llama el segundo libro de Thorp? Beat the market.

Hace años vi a tres lobos salvajes persiguiendo a un grupo de ciervos. En condiciones normales, ellos saben que no pueden con un ciervo sano, pero cada día les dan una carrerita. Si hay un ciervo enfermo, se lanzarán sobre él y se lo comerán, no habrá defensa posible.

Entonces, ¿cual es la solución?. Está bien claro, hay que tomar el ejemplo del casino. Hay que cambiar las reglas para que las inversiones puramente especulativas, a muy corto plazo, no puedan ser estrategias ganadoras. Igual que hicieron los casinos con el blackjack cuando se publicó Beat the dealer. Lo contrario nos condena a ser devorados, uno tras otro, por los lobos. Los quants, sus capitalistas y sus estrategias ganadoras no nos hacen falta. No les queremos, no aportan nada: tenemos que protegernos de ellos. ¿O es que son ellos los propietarios del casino y por eso no se cambian las normas?

Ahora bien, ustedes dirán que esto es una utopía y que no puede hacerse puesto que si se regula el mercado aquí, entonces los capitales saltarán a otro lado y nos dejarán en carne viva. Probablemente así sea, pero yo no tengo la menor duda de que algún día el mercado se regulará para que no pueda haber estrategias ganadoras. Y si aparece una nueva, se volverán a cambiar las reglas (como se cambiaron cuando alguien descubrió un método para ganar a la ruleta). Igual que se abolió la esclavitud y se logró el sufragio universal.

Ahora bien, entre tanto, yo hago una muy modesta pero perfectamente factible propuesta. Puesto que el dinero que ganan los grandes inversores con sus estrategias en definitiva depende en mayor o menor medida del dinero que los ilusos pequeños inversores metan en la bolsa o en los fondos de inversión, yo propongo NO HACER PROPAGANDA DE LOS "MERCADOS" EN LAS RADIOS Y TELEVISIONES PUBLICAS. Es decir, no dar la información de "los mercados", igual que no se da información detallada sobre los suicidios, puesto que eso simplemente favorece este engaño colectivo de que todo el mundo tiene igualdad de oportunidades como inversor. Dar tanta difusión al NASDAQ, al DOW JONES y a todas esas cosas para mi equivale a fomentar la ludopatía y algo todavía peor: contribuye a incentivar algo que intrínsecamente es perverso, puesto que hace que el pequeño y comprensible egoísmo de miles y miles de personas se amplifique y se convierta en un monstruo.

14 comentarios:

Belnu dijo...

Me parece una propuesta estupenda!

Jordi Busqué dijo...

Usted debería presentarse a las elecciones. Funde un partido antinuclear, anti especulación, prolibelulas y cielos estrellados.

Ars Natura dijo...

Creo que puede ser como pedir al lobo que no coma ciervos, es de lo que se alimenta...

frikosal dijo...

Bel, gracias.

Jordi, Yo no duraría ni 24 horas metido en semejante avispero.

Si os parece una buena idea por favor difundidlo.

frikosal dijo...

Ars,
Lo han hecho todos los casinos del mundo, ¿por que no podemos hacerlo nosotros?. O, si por el contrario aceptamos el símil biológico, enonces esto es la selva. Habrá que desregularlo todo y aceptar (por ejemplo) la piratería o el secuestro como negocios legítimos.

David Álvarez dijo...

Es una propuesta perfectamente lógica. Lo que pasa es que hay mucha gente que se beneficia de ese juego. La bolsa siempre me ha parecido un juego deleznable, precisamente por eso, porque se juega con los ahorros de la gente basándose en rumores, especulaciones y estupideces.
Una de las cosas que mas me indigna son las llamadas Agencias de Evaluación, en la que unos señores de una empresa privada se levantan una mañana y dicen: la deuda griega o española no me convence, la bajamos dos puntos. Entonces cunde el miedo, la gente vende, la bolsa baja y unos cuantos pringados que tienen sus hipotecas a 20 años se quedan en la calle. Al día siguiente, esos mismos señores de la agencia de evaluacion compran las acciones a precio de ganga y se forran.

Eso es delincuencia organizada, pero sorprendentemente a esa gente se les llama genios de las finanzas, cuando son vulgares rateros de guante blanco.

Un consejo, no se presente a las elecciones. Sería abducido rápidamente por el lado oscuro de la fuerza, y nos privaría de estas propuestas.

frikosal dijo...

Gracias por el consejo.. no se preocupe que la probabilidad de que eso suceda es exactamente igual a 0.

Joselu dijo...

La banca siempre gana, es la regla fundamental, como has sabido describir comparando los llamados juegos de azar, que podrían no serlo tanto con la especulación en la bolsa, regida por reglas parecidas y a la que son atraídos unos cuantos pardillos inocentes. Lo pérfido del caso es que uno juega a la bolsa quiera o no quiera. Las llamadas hipotecas basura formaban parte de paquetes que pasaban de mano en mano, hasta que fueron devaluándose tanto que estallaron y dejaron a la gente sin viviendas y empobrecidos. Formamos parte de paquetes, queramos o no, y como sociedad o individuos cotizamos en bolsa. ¿Cómo evitarlo? Imponiendo reglas al juego. ¿Quiénes han de imponerlas? Los gobiernos, pero los gobiernos están al servicio de los que se benefician de las reglas existentes. Es lo que se ha dicho en las plazas públicas. Pero no hay más sordo que el que no quiere oír.

pazzos dijo...

No quiero en los medios públicos información bursátil porque me repugna, ni de atentados porque propagan las ideas terroristas, ni quiero horóscopos porque atentan contra mi racionalidad, ni esquelas porque me entristecen, ni información politica porque me deprime, ni de ciencia porque me supera, ni deportiva porque me enerva y la del corazón me subleva: los periódicos se imprimirían en blanco, aptos para envolver el pescado.
La economía y los mercados deben estar sujetos a normas de control, transparencia, antitrust, etc. y si los gobiernos hacen dejación de su misión de control dejan la economía en manos de Mafias. Pero ocultar la información es esconder la cabeza como el avestruz.
Y el Expansión, bien leído, puede ser tan intrigante como una novela negra.

frikosal dijo...

Cada minuto de televisión cuesta una fortuna. Lo que yo propongo no es ocultar información si no dejar de hacerles propaganda gratuita a esos señores que me quieren hundir en la miseria a mi y a muchos otros.

Quien quiera que se compre el Expansión o lo que sea, pero si los mercados están hundiendo a los estados, hacerles propaganda con dinero de nuestros impuestos me parece un error.

Ricard dijo...

Hablando de miserias, por los que no lo habeis visto, os dejo un link de un video sobre "españistan". Vale la pena.

http://www.youtube.com/watch?v=N7P2ExRF3GQ&feature=player_embedded


Ricard

Eva Huarte dijo...

La cosa es que la propaganda se la hacen ellos mismos y las radios y televisiones públicas no son tales, sí respecto al dinero que nos chupan, pero no respecto a la información y publicidad que se hacen, es un gran arma de doble filo. ¿Dónde está actualmente la economía? Por los aires! En los satélites, eso es lo que estamos manteniendo. Y está claro que eso no se aguanta. Yo apuesto siempre por un cambio de valores, que el dinero sea realmente un cambio, y creo que a eso vamos... Pero el pronóstico es difícil para todos. Lo que está claro, como dice José Luis Sampedro, es que la economía no va a más, ha llegado a su punto límite.

igniszz dijo...

No se podia decir mejor.

Lom dijo...

Està clar, és el capital el que marca les polítiques econòmiques i socials. Així és molt difícil que els moviments populars puguin fer pessigolles als poderosos. Un escàndol.
Però he llegit un article que pot ser us interessi: http://www.vnavarro.org/?p=5721